华尔街传奇投资人、对冲基金大亨保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）警告，美股正迈向一波比2000年网络泡沫前更猛烈的上涨。他预测市场可能出现类似1999年的“喷出式行情（blow-off top）”，并指出推动行情的两大关键力量是宽松的货币政策与积极的财政政策。

琼斯10月28日接受《CNBC》访问时表示，目前市场条件与1999年极为相似，“从交易角度看，现在就像1999年10月，甚至更具爆发力。”他认为，联准会（Fed）持续降息的预期，正为股市及加密货币等高风险资产提供强大动能。芝商所FedWatch数据显示，市场预期Fed将在年底前再降息50个基点。

此外，美国财政政策也极为宽松。琼斯指出，2025会计年度预算赤字约达1.8兆美元，相当于GDP的6%，与1990年代末美国预算盈余的情形形成鲜明对比，显示当前财政刺激力道更强。他强调，自二战以来，美国从未同时出现如此宽松的货币与财政环境，这为股市带来“完美风暴”式的上涨条件。

尽管部分投资人担忧泡沫风险升高，琼斯并不建议此时减码。他表示，股市往往在泡沫顶端前12个月出现最大涨幅，建议投资人维持风险资产部位，并分散配置于黄金、加密货币与科技股等领域，以在可能的爆发性行情中取得最大收益。

华尔街传奇投资者、对冲基金大老琼斯（Paul Tudor Jones）（彭博）